7月22日，公司通知布告，新增投资纳米金属镍粉精细化分级扩产项目、200nm及以下镍粉精细分级扩产项目、年产600吨超细金属粉体材料项目，总投资金额约2亿元。7月31日，三星电机近日已向发卖合做伙伴发出通知，自8月1日起，MLCC产物出货价钱将正在现行根本上同一上调30%。推升MLCC行业价钱普涨。除了三星电机之外，近2个月其他MLCC厂商国巨、华新科、太阳诱电均有提价或提价预期，根源正在于AI带来的高端MLCC需求飙升。按照TrendForce报道，单个AI机柜需要多达44万个单位，是尺度办事器的8到10倍。三星电机暗示过去几个月全球电子财产呈现布局性需求增加，虽然公司持续提拔出产效率并扩大产线规模，但供应链压力已超出可承受程度。三星电机的MLCC发卖策略正敏捷从季度报价转向锁定持久和谈（LTA），到7月底三星电机的AIMLCCLTA客户群已扩展至10多个，涵盖全球超大规模企业和无晶圆厂芯片制制商。仅正在7月公司就披露了约7450亿韩元的AI办事器MLCCLTA，交付时间锁定至2027年。公司新一轮扩产曾经，应对MLCC镍粉求过于供。博迁新材为进一步响应客户需求、夯实市场所作劣势，连系公司当前运营现状及中持久成长规划，拟扩产年产600吨超细金属粉体材料项目。公司正在客岁下半年扩产1200吨，本年4月扩产640吨的根本上继续扩产，我们估计公司之前扩产产能曾经根基被客户锁定。7月起头英伟达的VeraRubin曾经起头出货，下半年高端高容MLCC将构成本色性需求增加，公司供应的焦点原材料纳米镍粉产物需求无望持续超预期。考虑公司港股刊行费用，新投产能爬坡各项成本费用添加，我们估计公司2026-2028年归母净利润别离为6。3亿元、15。9亿元、22。6亿元，对应公司8月5日收盘价157。65元，相当于2027年26倍的动态市盈率，维持“买入-B”的评级。宏不雅经济波动风险；客户集中度较高的风险；行业景气宇下降的风险；海外营业政策风险；焦点手艺失密的风险。